(์์ธ=์ฐํฉ์ธํฌ๋งฅ์ค)์ด์ฌํ๊ธฐ์=์์คํธ๋ฆฌํธ์ ๋(WSJ)์ด'์ธํ๋ถํ(bumpy)'์ด๋ผ๋ํํ์๋ฐ๋ณตํ์ ๋กฌํ์์ฐ๋ฐฉ์ค๋น์ ๋(Fed·์ฐ์ค)์์ฅ์์์ดํ๋ฌผ๊ฐ์ธ์์์ ๋ฉด๋นํํ๋ค.๋ฌผ๊ฐ์ ๋ง์น๋ฅผ๋์ด๋ฉด์๊ธ๋ฆฌ์ธํ๋ฅผ์๊ณ ํ๋๊ฒ์'๋ช ๋ฐฑํ๋ชจ์'์ด๋ผ๊ณ ๋ชฉ์๋ฆฌ๋ฅผ๋์๋ค.
๋ค๋ง์นด๋ธ๋ผ๋S&P500์ด์ต์ ๋ง์น๋ฅผ๊ธฐ์กด15%์์18%๋ก์ฌ๋ฆฐ๋ค๋ฉด์๋ํ๋ฐ๊ธฐ์๋์ด์ต์ฑ์ฅ์๋๊ฐ๋ํํ ๊ฒ์ผ๋ก์ ๋งํ๋ค.
์ ๋๊ตญํ์ฅ์ํ๋ฏธ์ฌ์ด์ธ์ค์ง๋ถ์ฝ11.5%๋ฅผ๋ณด์ ํ๊ณ ์๋ค.
๊ธฐํ์๋ฃจ์ ์ด๊ดํ๋ฏธ๊ตญ๋ณํธ์ฌ๋"๋ น์์ฑ๊ถ์ํ๋ฐํ์์ฅ์ดํ์ฑ๋๋๊ฒ์๋ฐ๋์งํ์ง๋ง,๋์์๋ช ํํ๊ท์ ๋ฅผํตํด์กฐ๋ฌ๋์๊ธ์ด๋ค๋ฅธ๊ณณ์ผ๋กํ๋ฅด์ง์๋๋กํ๋์๋๊ผญ์ง์ญํ ๋ํ๊ผญํ์ํ๋ค"๋ผ๊ณ ๋งํ๋ค.
์ฐ์ ๋ถ๋์ ๋ถ์ ์ฑ ์ด์ฒด๊ฐ๋๋๋กํ์ฅ์ ๊ฒ์ํด๋๊ฐ์์ ์ด๋ค.
๊ธฐ์ ๋์ถ์ฐ์ฒด์จ์7.74%๋ก2.13%p์์นํ๊ณ ,๊ฐ๊ณ๋์ถ์ฐ์ฒด์จ์1.52%๋ก0.37%p์ฌ๋๋ค.
์ง๋์ฃผ๋ฏธ๊ตญ์์ ์ ์ค๋น๊ฐ๋๋ฅ ์87.8%๋ก์ง์ ์ฃผ์86.8%๋ณด๋ค๋์์ก๋ค.์๊ฐ์ ๋ฌธ๊ฐ๋ค์์์์น๋87.6%์๋ค.
๋ฐ๋ํ๋ด์ ์๋20์ผ์จ๋ผ์ธ์ผ๋ก์งํํ'๊ณต๋๋ํ์ฒด์ ๋ฏธ๋์ด์ค๋ช ํ'์์"์์จ์์ฑ์ฅ๊ฐ๋ฅ์ฑ์๋ํ์ฃผ์ฃผ์์ ๋ขฐ์๋ฏฟ์์ํ๋ณตํ๊ณ ,์ค์ ๊ฐ์ ๊ณผ์ธ์ยทํฉ๋ณ(M&A)์ํตํ๊ธฐ์ ๊ฐ์น์ฆ๋๊ฐ๊ฐ์ฅ์ง์๊ฐ๋ฅํ์ฃผ์ฃผ๊ฐ์น์ ๊ณ ๋ฐฉ์์ด๋ผ๊ณ ์๊ฐํ๋ค"๊ณ ๋งํ๋ค.